一，光伏市场的风险
第一个，硅料下跌的带来的减值风险，卖方和部分大V会说，硅料下跌有利于刺激装机需求，但是实际情况是，在这种下跌的情况下，观望的情绪会加重，大部分人会买涨不买跌，并且，如果硅料快速下跌。还会带来一个严重的问题，就是行业的减值，这个可以看一下今年Q1德方纳米这一类锂电中游材料公司，在锂快速从60跌到16W的时候，减值的问题。
第二个：估值的下修风险，如果长期投资制造业的，大家会发现，在行业上涨的时候，估值给得很高，但是当这种产能加大，竞争会加剧的时候，产业的估值是下移是非常夸张的。比如原来可以给你30倍，那这种情况下，可能就是10倍，15倍，估值下修，带来的就是看着业绩不错，股价跌跌不休。
(资料图)
第三个：单W盈利下滑的风险
这几年市场一直在分析和测算，实际上发现，大部分时间是算得不对的。那现在问题就是假设2022年的单W平均成交价在1.9，那2023年成交价降到1.5，第一个带来的问题就是营业额的的下滑，第二个单W的盈利，到底能留在那个环节？
以晶澳为例，他是一体化里面，追的算是很成功的企业，Q4和Q1的单W利润都上来得很好，那现在问题是，这个是可以保持的吗？当产能扩大，供应加大，竞争开始的时候，是否还是能保持这个赢利？我看卖方有一个测算，今年晶澳单W利润0.17,出货60GW保底的话，拍100亿左右利润。那问题在于，当供应大量上来的时候，真能的有0.17嘛，我听过好多场这个光伏的电话会议，基本上并没有一家可以拍着说自己可以。所以这个现在就是分歧点，我的观点就是现在看不清。没人能看清
二，光伏市场的机会
我们中文里面说危机，有危，自然也伴着机会。
第一个，硅料下跌，组件下跌，会带来放量吗？会的。这个逻辑是能成立的，那对应的，辅材这一块，会带来机会，其实这块我还是看好龙头逆变器，核心在于逆变器是站在光伏和储能，2个高速发展的行业上，并且他的价格，是不和硅料联动的。所以如果2023年投光伏，我觉得优先就是龙头逆变器。
第二个电站集成商，这一类原来看着是苦哈哈的生意，但是随着大量的产能上来，他会带来业绩的转机，比如能辉科技这样的公司，
三，一体化什么时候能投？
我觉得要满足3个点：
1：硅料开始走稳
2：二三线厂家开始亏损
3：海外占比高的一体化企业，符合这3点的，到时候会出现好的介入机会
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